Riskit

Riskit - Riski-ilmoitukset

Alla on lueteltu yleisiä riskitekijöitä, jotka tulisi ottaa huomioon mitä tahansa pörssinoteerattu tuotetta ostettaessa (jäljempänä ”tuote” tai ”tuotteet”). Tämän luettelon ei ole tarkoitus olla tyhjentävä lista kaikista asiaankuuluvista riskeistä. Kattavan kuvauksen saamiseksi tuotteisiin liittyvistä asiaankuuluvista riskitekijöistä, sijoittajia tulee tutustua ”Riskitekijät”-osioon J.P. Morgan SE -ohjelman perusesitteessä joukkovelkakirjojen, warranttien ja sertifikaattien liikkeeseen laskemiseksi (”ohjelma”) (”perusesite”) (jota päivitetään, täydennetään tai korvataan ajoittain ja joka julkaistaan verkkosivustolla).

YLEISET RISKITEKIJÄT

Riski pääomalle

Tuotteet eivät ole pääomasuojattuja, ja sijoittaja voi menettää koko sijoitetun pääomansa. Tuotteet eivät tuota sijoitetulle pääomalle tuottoa, kuten kuponkimaksuja, ellei toisin mainita.

Luottoriski

Tuotteet laskee liikkeeseen J.P. Morgan SE (”liikkeeseenlaskija”). Jos liikkeeseenlaskijan taloudellinen tilanne heikkenee siinä määrin, että se ei kykene täyttämään maksuvelvoitteitaan, sijoittajille voi aiheutua tappioita, jotka voivat johtaa jopa sijoitetun pääoman menettämiseen kokonaan.

Tuotteiden markkina-arvo voi olla alhaisempi kuin liikkeeseenlaskuhinta

Tuotteiden markkina-arvo julkisen tarjouksen alkaessa ja sen jälkeen voi olla alhaisempi kuin alkuperäinen liikkeeseenlaskuhinta ja se voi olla epävakaa; markkina-arvoon vaikuttavat monet tekijät, jotka voivat vaikuttaa haitallisesti tuotteiden arvoon. Sijoittajalla on vaara menettää osa tai koko sijoitettu pääomansa, jos hän päättää myydä tuotteen ennen sen erääntymistä, ja hänen saamansa myyntihinta voi olla alhaisempi kuin hänen alkuperäinen sijoituksensa.

Likviditeettiriski

Kaupankäynti jälkimarkkinoilla voi olla rajallista, eivätkä sijoittajat välttämättä pysty myymään tuotteitaan ennen suunniteltua erääntymistä. Sijoittajien on huomioitava, että tuotteiden jälkimarkkinat ovat riippuvaisia J.P. Morganista, sillä on erittäin todennäköistä, että ainoastaan J.P. Morgan tarjoaa tuotteiden markkinatakaustoimintaa. J.P. Morgan ei kuitenkaan sitoudu, eikä sillä ole oikeudellista tai muuta velvoitetta tarjota tuotteiden osto- ja myyntihintoja tai ylläpitää tällaista toimintaa tuotteiden koko voimassaoloajan. J.P. Morgan pidättää oikeuden milloin tahansa ja ilman ennakkoilmoitusta (jollei asianomaisen pörssin säännöistä muuta johdu) keskeyttää väliaikaisesti tai pysyvästi osto- ja myyntihintojen tarjoamisen sekä myös jatkaa osto- ja myyntihintojen tarjoamista. Pääsääntöisesti kaikki hinnat ovat saatavilla vain normaaleina työaikoina ja tavallisten markkinaolosuhteiden vallitessa. Erityisiä markkinatilanteita saattaa esiintyä, kuten erittäin epävakaat markkinat, häiriöt kaupankäynnissä tai kohde-etuuden hinnan määrityksessä tai vastaavat tapahtumat, sekä erityiset olosuhteet, kuten tekniset häiriöt, tiedonsiirto-ongelmat markkinaosapuolten välillä tai force majeure -tapahtumat, jotka voivat johtaa tilanteeseen, jossa hinnat eivät ole saatavilla. (katso myös Saksan johdannaisyhdistyksen julkaisu kaupankäyntihäiriöistä). Jos J.P. Morgan ei jossain vaiheessa toimi markkinatakaajana, on todennäköistä, että tuotteiden jälkimarkkinoita on vain rajallisesti tai ei lainkaan. Sijoittajien ei tulisi luottaa siihen, että he voivat ostaa tai myydä tuotteitaan milloin tahansa ja johonkin tiettyyn hintaan.

Poikkeuksellisen ennenaikaisen päättymisen riski

Tuotteet voidaan lunastaa tai päättää (soveltuvin osin) ennen niiden suunniteltua erääntymistä erinäisistä ennalta arvaamattomista syistä, ja tällaisessa tapauksessa sijoittajat voivat saada takaisin vähemmän kuin alkuperäisen sijoituksensa, eivätkä sijoittajat välttämättä pysty sijoittamaan tuottoja uudelleen vastaavaan sijoitukseen.

Verolainsäädännön muutokset

Verolainsäädännön muutokset voivat vaikuttaa haitallisesti tuotteiden arvoon ja/tai markkina-arvoon tai muuttaa kyseisten tuotteiden verokohtelua. Verokohtelu ei ota huomioon yksittäisen sijoittajan verotuksellista asemaa. Sijoittajien tulisi tarvittaessa hakea asianmukaista ammattimaista veroneuvontaa näihin tuotteisiin sijoittamisen yksilöllisistä verovaikutuksista.

Laskenta-asiamiehen ja liikkeeseenlaskijan harkinnanvaraiset päätökset

Liikkeeseenlaskijalla tai laskenta-asiamiehellä on oikeus tehdä tuotteita koskevia harkinnanvaraisia päätöksiä, mukaan lukien seuraavat toimenpiteet: sen määrittäminen, onko tietty tapahtuma, kuten kohde-etuutta koskeva häiriötapahtuma tai verotapahtuma, tapahtunut; mukautusten tekeminen tällaisen tapahtuman sattuessa, mikä voi vaikuttaa tuotteita koskeviin laskelmiin tai maksuihin tai johtaa ennenaikaiseen lunastukseen; tai tiettyjen tuotteita koskevien arvojen määrittäminen tuotteiden ehtojen mukaisesti. Millä tahansa näistä päätöksistä voi olla olennaisen haitallinen vaikutus tuotteisiin, mikä voi johtaa siihen, että sijoittajat saavat vähemmän kuin sijoittamansa pääoman tai menettävät koko pääomansa.

Mahdolliset eturistiriidat

J.P. Morgan altistuu useille tuotteisiin liittyville mahdollisille eturistiriidoille, jotka voivat vaikuttaa haitallisesti tuotteisiin; näitä ovat muun muassa:

J.P. Morganin konserniyhtiöt voivat sijoittaa kohde-etuuteen tai käydä kauppaa kohde-etuudella tavalla, joka ei huomioi sijoittajien etuja;
Laskenta-asiamiehellä, joka on yleensä J.P. Morganin konserniyhtiö, on laaja harkintavalta, jossa sijoittajien etuja ei välttämättä huomioida;
J.P. Morganilla voi olla luottamuksellista tietoa kohde-etuudesta tai tuotteista; ja
J.P. Morganin konserniyhtiö on vastapuolena suojaussopimuksissa, jotka koskevat liikkeeseenlaskijan velvoitteita tuotteista, ja se voi suojata tuotteisiin liittyvän altistuksensa avaamalla positioita kohde-etuuteen (tai kohde-etuuden osatekijöihin) ja muihin kohde-etuuteen liittyviin instrumentteihin (tai kohde-etuuden osatekijöihin) tai suorittaa vastaavia liiketoimia osana tavanomaista toimintaansa. Nämä voivat mahdollisesti vaikuttaa kohde-etuuden tasoon ja välillisesti tuotteen arvoon.

Tiettyihin kohde-etuuksiin liittyvät riskit

Sijoittajat altistuvat lisäriskeille, jotka johtuvat kohde-etuuden luonteesta ja kohde-etuuden markkinahintojen kehityksestä, sillä määrä, jonka sijoittaja voi saada erääntymishetkellä, riippuu kohde-etuuden (esim. osakkeiden, indeksien tai hyödykkeiden jne.) hinnan kehityksestä. Sijoittajien tulisi sijoittaa tuotteisiin vain, jos he tuntevat myös kyseisen kohde-etuuden ja ymmärtävät kattavasti kohde-etuuden luonteen sellaisenaan, markkinat ja muut kyseistä kohde-etuutta koskevat säännöt.
Tuotteet voivat olla alttiita valuuttakurssiriskeille, jos tuotteisiin liittyvät maksut suoritetaan muussa valuutassa kuin kohde-etuuden valuutassa; lisäksi sijoittaja kantaa valuuttariskin, jos sijoittajan tili, jolle määrät hyvitetään, on eri valuutassa kuin tuotteen valuutta.
Sijoittaminen tuotteisiin, jotka liittyvät suoraan tai välillisesti kohde-etuuteen tai kehittyvien markkinoiden kohde-etuuksiin tai valuuttoihin, sisältää riskejä. Sijoittajat altistuvat riskeille, jotka liittyvät volatiliteettiin, valtiollisiin väliintuloihin ja kehittyneen oikeusjärjestelmän puuttumiseen tällaisissa maissa. On todennäköistä, että kehittyvien markkinoiden likviditeetti on heikompi verrattuna likviditeettiin kehittyneissä maissa, minkä lisäksi kasvunäkymät, pääoman uudelleensijoitusmahdollisuudet, resurssit ja riippumattomuus ovat heikommat.
Sijoittajilla ei ole omistusoikeuksia kohde-etuuteen, eikä mikään J.P. Morganin konserniyhtiö ole velvollinen hankkimaan ja pitämään kohde-etuutta.
Kohde-etuuden aiempi kehitys liikkeeseenlaskuhetkellä ei ole luotettava osoitus sen tulevasta kehityksestä.

Osakkeisiin kohde-etuuksina liittyvät riskit

Osakkeiden kehitys riippuu makrotaloudellisista tekijöistä ja yrityskohtaisista tekijöistä, jotka voivat vaikuttaa haitallisesti tuotteiden arvoon.
Sijoittajilla ei ole mitään oikeuksia osakkeen liikkeeseenlaskijaa kohtaan eikä oikeutta osakkeeseen. Osakkeen liikkeeseenlaskija voi tehdä mitä tahansa osaketta koskevia toimia ottamatta huomioon sijoittajien etuja, ja mikä tahansa näistä toimista voi vaikuttaa haitallisesti tuotteiden markkina-arvoon.
Laskenta-asiamiehen tekemät mukautukset ehtoihin mahdollisten tarkistustapahtumien, sulautumistapahtumien, ostotarjousten, pörssistä poistamisten, kansallistamisten, maksukyvyttömyyden tai muiden osakkeisiin vaikuttavien häiriötapahtumien jälkeen voivat vaikuttaa haitallisesti tuotteiden arvoon.

Talletustodistuksiin kohde-etuuksina liittyvät riskit

Sijoittajat altistuvat riskille, että lunastusmäärät eivät vastaa suoraa sijoitusta talletustodistusten edustamiin osakkeisiin.Talletustodistusten edustamien osakkeiden ostajia ei välttämättä tunnusteta tällaisten osakkeiden tosiasiallisiksi edunsaajiksi. Tällöin talletustodistusten haltijat menettävät näihin osakkeisiin liittyvät oikeudet, ja tuotteista tulee arvottomia.
Talletustodistusten edustamien osakkeiden osingonjaot eivät välttämättä siirry eteenpäin talletustodistusten haltijoille, mikä voi vaikuttaa talletustodistusten arvoon.
Tiettyjen yritystapahtumien jälkeen, jotka vaikuttavat talletustodistusten edustamiin osakkeisiin tai näiden osakkeiden liikkeeseenlaskijaan, kuten asianomaisten tuotteiden ehdoissa on määritelty, asianomaisten Tuotteiden ehtoja voidaan mukauttaa tai talletustodistusten edustamat osakkeet ja talletustodistukset voidaan korvata.

Pörssinoteerattuihin rahastoihin kohde-etuuksina liittyvät riskit

Sijoittajat altistuvat riskille, että tuotteiden lunastusmäärät eivät vastaa suoraa sijoitusta pörssinoteeratun rahaston kohde-etuutena olevaan indeksiin (”ETF”) tai indeksin kohde-etuutena oleviin osakkeisiin. Tämä voi johtaa alhaisempaan tuottoon kuin suora sijoitus kyseiseen indeksiin tai osakkeisiin.
ETF:n hallinnointiyhtiö, säilytysyhteisö tai ylläpitäjä voi tehdä mitä tahansa ETF:ää koskevia toimia ottamatta huomioon tuotteisiin sijoittaneiden sijoittajien etuja, ja mikä tahansa näistä toimista voi vaikuttaa haitallisesti tuotteiden markkina-arvoon.

Indekseihin kohde-etuuksina liittyvät riskit

Indeksin kehitys riippuu makrotaloudellisista tekijöistä, jotka vaikuttavat osakkeisiin tai muihin indeksin osatekijöihin, ja osakeosatekijöiden osalta yrityskohtaisista tekijöistä. Sijoittajat altistuvat riskille, että tuotteiden tuotot eivät vastaa suoraa sijoitusta kohde-etuutena olevaan osakkeeseen tai muuhun indeksin osatekijään.
Jos indeksisäännöissä määrätään, että indeksin osatekijöille maksetut osingot eivät nosta indeksitasoa, sijoittajat eivät osallistu tällaisiin osinkoihin. Vaikka indeksisäännöissä määrättäisiin, että osingot sijoitetaan uudelleen (nostaen täten indeksitasoa), osinkoja ei välttämättä joissakin tapauksissa sijoiteta täysimääräisesti uudelleen indeksiin.
Muutos indeksin koostumuksessa tai indeksin lakkauttaminen voi vaikuttaa haitallisesti tuotteiden markkina-arvoon.
Jos indeksin tarkistustapahtuma tapahtuu, laskenta-asiamies voi kohtuullisen harkintansa mukaan tehdä tiettyjä määrityksiä ja mukautuksia, korvata alkuperäisen indeksin toisella indeksillä tai käynnistää tuotteen ennenaikaisen lunastuksen; mikä tahansa näistä toimista voi olla haitallinen sijoittajalle.

Hyödykkeisiin kohde-etuuksina liittyvät riskit

Kaupankäynti hyödykkeillä on spekulatiivista ja voi olla erittäin epävakaata; lisäksi siihen voi kohdistua markkinahäiriöitä tai muita häiriöitä. Hyödykkeiden hintoihin vaikuttavat monet tekijät, joita ei voida ennakoida, kuten kysynnän ja tarjonnan muutokset, sääolosuhteet, ympäristökatastrofit ja valtiolliset toimenpiteet.
Hyödykesopimuksilla voidaan myös käydä kauppaa ”over-the-counter” (OTC) -kaupankäyntijärjestelmissä, joita ei säännellä tai säännellään vain hyvin vähän ja joihin ei välttämättä sovelleta vastaavia säännöksiä tai suojamekanismeja kuin säännellyissä erikoistuneissa futuuripörsseissä kaupankäynnin kohteena oleviin sopimuksiin.
Hyödykkeisiin liittyvät tuotteet, jotka ovat sidottuja hyödykefutuurisopimuksiin, voivat tarjota erilaisen tuoton kuin tuotteet, jotka ovat sidottuja kyseiseen fyysiseen hyödykkeeseen.
Hyödykkeisiin sovelletaan lainsäädäntöä ja muuta sääntelyä, joka voi muuttua tavalla, joka heikentää liikkeeseenlaskijan kykyä suojata tuotteista johtuvia velvoitteitaan. Tämä voi johtaa tuotteiden ennenaikaiseen lunastukseen tai lopettamiseen tai tuotteen ehtojen mukauttamiseen.
Tuotteet lunastetaan ennenaikaisesti, jos laskenta-asiamies ei pysty määrittämään hyödykkeen viitehintaa käyttämällä varajärjestelyjä häiriötilanteessa.

Futuurisopimuksiin kohde-etuuksina liittyvät riskit

Futuurisopimus sisältää sopimusvelvoitteen ostaa tai myydä tietty määrä kyseistä sopimuskohdetta tiettynä päivänä sovittuun hintaan. Futuurisopimuksilla käydään kuitenkin yleensä kauppaa preemiolla tai alennuksella taustalla olevan rahoitusvälineen tai hyödykkeen spot-hintaan verrattuna, johtuen tiettyjen tekijöiden huomioimisesta, kuten spot-transaktioihin liittyvien kustannusten ja tuottojen sisällyttämisestä, sekä yleisten markkinatekijöiden erilaisesta arvostuksesta käteis- ja futuurimarkkinoilla.
Koska jokaisella futuurisopimuksella on ennalta määrätty erääntymispäivä, jolloin futuurisopimuksen kaupankäynti päättyy, kyseinen futuurisopimus voidaan korvata (”rollata”) tiettynä ajankohtana futuurisopimuksella, jolla on samat sopimusehdot kuin alkuperäisellä kohde-etuutena olevalla futuurisopimuksella, lukuun ottamatta sitä, että sen erääntymispäivä on kauempana tulevaisuudessa. Tämä voi vaikuttaa sijoituksen arvoon futuurisopimuksissa eri tavoin ja riippuen markkinatilanteesta. Niin sanotuilla ”Contango”-markkinoilla, joilla seuraavan erääntyvän futuurisopimuksen hinta, johon rollaus tapahtuu, on korkeampi kuin erääntyvän futuurisopimuksen hinta, suljetusta positiosta saatu tuotto riittää hankkimaan vain vastaavasti pienemmän määrän uutta futuurisopimusta. Tämä on vastaavasti haitallista ”Long”-tuotteiden haltijoille. Päinvastainen tilanne on niin sanotuilla ”Backwardation”-markkinoilla. Seuraavan erääntyvän futuurisopimuksen hinta, johon rollaus tapahtuu, on alhaisempi kuin erääntyvän futuurisopimuksen hinta. Tämä on vastaavasti haitallista ”Short”-tuotteiden haltijoille.
Positiorajoitussäännösten tai muiden toimenpiteiden käyttöönotto, mikä voi häiritä liikkeeseenlaskijan kykyä suojata velvoitteensa tuotteiden osalta, voi johtaa ennenaikaiseen lunastukseen tai päättämiseen.

Valuuttakursseihin kohde-etuuksina liittyvät riskit

Valuuttakurssien hintana voidaan käyttää eri lähteistä saatuja arvoja. On mahdollista, että tiettyjen valuuttakurssiparien hintaa ei ole saatavilla asianmukaisessa muodossa viitemarkkinoilla.
Valuuttakurssien suhdetta on aiemmin manipuloitu markkinaosapuolten välisillä sopimuksilla. Liikkeeseenlaskija ei voi sulkea pois mahdollisuutta, että valuuttakurssien suhteen manipulointia tapahtuisi tulevaisuudessa, mikä voi vaikuttaa tuotteisiin negatiivisesti.

Korkoihin, indekseihin ja muihin arvoihin tai ”vertailuarvoihin” liittyvät riskit

Tiettyjen julkaistujen korkojen, indeksien tai muiden arvojen tai ”vertailuarvojen” sääntelyn ja sääntelyuudistusten vuoksi tällaiset vertailuarvot voivat kehittyä eri tavalla kuin aiemmin, kadota kokonaan tai niillä voi olla muita ennakoimattomia seurauksia, mikä voi vaikuttaa negatiivisesti tuotteiden arvoon ja tuottoon, jotka ovat sidottuja tällaiseen arvoon tai vertailuarvoon.

Tuotekohtaiset riskitekijät

Seuraavat riskitekijät koskevat erityisesti jäljempänä kuvattuja tuotteita ja ne tulee lukea yhdessä edellä mainittujen riskitekijöiden kanssa.

Rajoittamattomiin Turbo -tuotteisiin liittyvät riskitekijät

Ei asetettua eräpäivää – Rajoittamattomilla Turbo -tuotteilla ei ole asetettua eräpäivää. Voimassaoloaika päättyy joko:

(a) kun Knock-Out-tapahtuma tapahtuu; tämä on tilanne, jossa kohde-etuus saavuttaa tai alittaa Knock-Out-tason milloin tahansa tuotteen voimassaoloaikana (kun kyseessä on Rajoittamaton Turbo Long) tai saavuttaa tai ylittää sen (kun kyseessä on Rajoittamaton Turbo Short), tai

(b)

kun sijoittaja käyttää Rajoittamattomia Turbo -tuotteita tai kun liikkeeseenlaskija päättää Rajoittamattomat Turbo -warrantit niiden ehtojen mukaisesti.

Sijoittajien ei tulisi luottaa siihen, että he voivat pitää sijoituksensa Rajoittamattomiin Turbo -tuotteisiin pidemmän aikaa.

Knock-Out-tapahtuma – Jos Knock-Out-tapahtuma tapahtuu, Rajoittamattomat Turbo -tuotteet menettävät arvonsa. Kun kyseessä on Rajoittamaton Turbo Long, Knock-Out-tapahtuman todennäköisyys kasvaa, koska Knock-Out-tasoa säädetään toistuvasti kohde-etuuden hinnan pysyessä vakiona. Kun kyseessä on Rajoittamaton Turbo Short, Knock-Out-tapahtuman todennäköisyys kasvaa, koska Knock-Out-tasoa säädetään toistuvasti kohde-etuuden hinnan pysyessä vakiona, kun viitekorko laskee alle rahoituskorkoeron. Mitä pidempään sijoittaja pitää Rajoittamattomia Turbo -tuotteita näissä tapauksissa, sitä suurempi on riski menettää sijoitettu pääoma.
Vipuvaikutuksen aiheuttama riski – Vipuvaikutuksen vuoksi Rajoittamattomiin Turbo -tuotteisiin liittyy suhteettoman suuri tappioriski verrattuna suoraan sijoitukseen kohde-etuuteen. Kun kyseessä on Rajoittamaton Turbo Long, kohde-etuuden arvon vähäinen lasku johtaa vastaavasti suurempaan arvon laskuun Rajoittamaton Turbo Long -tuotteessa. Vastaavasti kun kyseessä on Rajoittamaton Turbo Short, vähäinen kohde-etuuden arvon nousu johtaa vastaavasti suurempaan arvon laskuun Rajoittamattoman Turbo Short -tuotteessa.
Liikkeeseenlaskijan tavanomainen päättämisoikeus – Sijoittajien on huomattava, että liikkeeseenlaskija käyttää tavanomaista päättämisoikeuttaan kohtuullisen harkintansa mukaan eikä se ole sidottu mihinkään ehtoihin, jotka koskevat tavanomaisen päättämisoikeuden käyttämistä. Mitä suurempi on kohde-etuuden volatiliteetti tai mitä epälikvidimpi markkina on kohde-etuuteen liittyvissä rahoitusvälineissä (mukaan lukien futuuri- ja lainamarkkinat), sitä todennäköisemmin liikkeeseenlaskija käyttää päättämisoikeuttaan. Sijoittajien ei tulisi luottaa siihen, että he voivat pitää sijoituksensa Rajoittamattomiin Turbo -tuotteisiin pidemmän aikaa.
Kohde-etuuden riski – Rajoittamattomien Turbo -tuotteiden hinta voimassaoloaikana riippuu erityisesti kohde-etuuden hinnasta voimassaoloaikana. Yleensä Rajoittamattomien Turbo -tuotteiden hinta laskee, kun kohde-etuuden hinta laskee (kun kyseessä on Rajoittamaton Turbo Long) tai kun kohde-etuuden hinta nousee (kun kyseessä on Rajoittamaton Turbo Short). Kohde-etuuden hinnan lasku tai nousu vaikuttaa yleensä suhteettoman suuresti Rajoittamattomien Turbo -tuotteiden hintaan. Kohde-etuuden hinnan lisäksi Rajoittamattomien Turbo -tuotteiden hinta riippuu kohde-etuuden volatiliteetista, lainakustannuksista, koroista ja mahdollisista osinko-odotuksista.

Minifutuureihin liittyvät riskitekijät

Ei asetettua eräpäivää – Minifutuureilla ei ole asetettua eräpäivää. Voimassaoloaika päättyy joko:

(a) kun Stop-Loss-tapahtuma tapahtuu; tämä on tilanne, jossa kohde-etuus saavuttaa tai alittaa Stop-Loss-tason milloin tahansa tuotteen voimassaoloaikana (kun kyseessä on Minifutuuri Long) tai saavuttaa tai ylittää Stop-Loss-tason milloin tahansa tuotteen voimassaoloaikana (kun kyseessä on Minifutuuri Short), tai

(b) kun sijoittaja käyttää Minifutuureja- tai kun liikkeeseenlaskija päättää Mini futuurit niiden ehtojen mukaisesti.

Sijoittajien ei tulisi luottaa siihen, että he voivat pitää sijoituksensa Minifutuureihin pidemmän aikaa.

Stop-Loss-tapahtuma – Jos Stop-Loss-tapahtuma tapahtuu, Minifutuurit menettävät arvonsa, jollei jäännösarvon mahdollisesta maksusta muuta johdu.. Kun kyseessä on MinifutuuriLong, Stop-Loss-tapahtuman todennäköisyys kasvaa, koska Stop-Loss-tasoa säädetään toistuvasti kohde-etuuden hinnan pysyessä vakiona. Kun kyseessä on Minifutuuri Short, Stop-Loss-tapahtuman todennäköisyys kasvaa, koska Stop-Loss-tasoa säädetään toistuvasti kohde-etuuden hinnan pysyessä vakiona, jos viitekorko laskee alle rahoituskorkoeron. Mitä pidempään sijoittaja pitää Minifutuureita näissä tapauksissa, sitä suurempi on riski menettää sijoitettu pääoma.
Liikkeeseenlaskijan tavanomainen päättämisoikeus – Sijoittajien on huomattava, että liikkeeseenlaskija käyttää tavanomaista päättämisoikeuttaan kohtuullisen harkintansa mukaan eikä se ole sidottu mihinkään ehtoihin, jotka koskevat tavanomaisen päättämisoikeuden käyttämistä. Mitä suurempi on kohde-etuuden volatiliteetti tai mitä epälikvidimpi markkina on kohde-etuuteen liittyvissä rahoitusvälineissä (mukaan lukien futuuri- ja lainamarkkinat), sitä todennäköisemmin liikkeeseenlaskija käyttää päättämisoikeuttaan. Sijoittajien ei tulisi luottaa siihen, että he voivat pitää sijoituksensa Minifutuureihin pidemmän aikaa.
Kohde-etuuden riski – Minifutuurien hinta voimassaoloaikana riippuu erityisesti kohde-etuuden hinnasta voimassaoloaikana. Yleensä Minifutuurien hinta laskee, kun kohde-etuuden hinta laskee (Minifutuuri Long) tai kun kohde-etuuden hinta nousee (Minifutuuri Short). Kohde-etuuden hinnan lasku tai nousu vaikuttaa yleensä suhteettoman suuresti Minifutuurien hintaan. Kohde-etuuden hinnan lisäksi Minifutuurien hinta riippuu kohde-etuuden volatiliteetista, lainakustannuksista, koroista ja mahdollisista osinko-odotuksista.
Vipuvaikutuksen aiheuttama riski – Vipuvaikutuksen vuoksi Minifutuureihin liittyy suhteettoman suuri tappioriski verrattuna suoraan sijoitukseen kohde-etuuteen. Kun kyseessä on Minifutuuri Long, kohde-etuuden arvon vähäinen lasku johtaa vastaavasti suurempaan Minifutuuri Long -tuotteen arvon laskuun. Vastaavasti kun kyseessä on Minifutuuri Short, vähäinen kohde-etuuden arvon nousu johtaa vastaavasti suurempaan Minifutuuri Short - tuotteen arvon laskuun.

Factor-warrantteihin liittyvät riskitekijät (jotka tunnetaan myös nimellä ”Bull” Factor-warrantti Long ja ”Bear” Factor-warrantti Short)

Ei asetettua eräpäivää – Factor-warranteilla ei ole asetettua eräpäivää. Voimassaoloaika päättyy joko:

(a) tarkistustapahtuman päättymisen toteutuessa; tämä on tilanne, kun tarkistustapahtuman jälkeen määritetty kohde-etuuden arvo on yhtä suuri tai vähemmän (kun kyseessä on Factor-warrantti Long) tai on yhtä suuri tai korkeampi (kun kyseessä on Factor-warrantti Short) kuin nykyinen toteutushinta, jota sovellettiin ennen kyseisen tarkistustapahtuman toteutumista, tai

(b) kun sijoittaja käyttää Factor-warrantteja tai kun liikkeeseenlaskija päättää Factor-warrantit niiden ehtojen mukaisesti.

Kokonaistappioriski – Jos tarkistustapahtuman päättyminen toteutuu, Factor-warrantit menettävät arvonsa. (Haltija ei saa juuri mitään per Factor- warrantti)
Polkuriippuvuusriski – Useiden päivien aikana Factor-warranttien hinta kehittyy yleensä positiivisesti jatkuvasti nousevien (kun kyseessä on Factor-warrantti Long) tai jatkuvasti laskevien kohde-etuuden hintojen (kun kyseessä on Factor-warrantti Short) myötä. Sivuttaismarkkinoilla syntyy kuitenkin yleensä tappioita, vaikka kohde-etuuden hinta ei olisi juurikaan muuttunut tai pysyisi täysin muuttumattomana.
Liikkeeseenlaskijan tavanomainen päättämisoikeus – Sijoittajien on huomattava, että liikkeeseenlaskija voi käyttää tavanomaista päättämisoikeuttaan kohtuullisen harkintansa mukaan eikä se ole sidottu mihinkään ehtoihin, jotka koskevat tavanomaisen päättämisoikeuden käyttämistä. Mitä suurempi on kohde-etuuden volatiliteetti tai mitä epälikvidimpi markkina on kohde-etuuteen liittyvissä rahoitusvälineissä (mukaan lukien futuuri- ja lainamarkkinat), sitä todennäköisemmin liikkeeseenlaskija käyttää päättämisoikeuttaan. Sijoittajien ei tulisi luottaa siihen, että he voivat pitää asemansa Factor-warranteissa pidemmän aikaa.
Kohde-etuuden riski – Factor-warranttien hinta voimassaoloaikana riippuu erityisesti kohde-etuuden hinnasta voimassaoloaikana. Yleensä Factor-warranttien hinta laskee, kun kohde-etuuden hinta laskee (kun kyseessä on Factor-warrantti Long) tai kun kohde-etuuden hinta nousee (kun kyseessä on Factor-warrantti Short). Kohde-etuuden hinnan lasku tai nousu vaikuttaa yleensä suhteettoman suuresti Factor-warranttien hintaan. Factor-warranttien hinta riippuu myös kohde-etuuden volatiliteetista, lainakustannuksista, koroista ja mahdollisista osinko-odotuksista.
Vipuvaikutuksen aiheuttama riski – Vipuvaikutuksen vuoksi Factor-warrantteihin liittyy suhteettoman suuri tappioriski verrattuna suoraan sijoitukseen kohde-etuuteen. Kun kyseessä on Factor-warrantti Long, kohde-etuuden arvon vähäinen lasku johtaa vastaavasti suurempaan Factor-warrantti Long -tuotteen arvon laskuun. Vastaavasti kun kyseessä on Factor-warrantti Short, vähäinen kohde-etuuden arvon nousu johtaa vastaavasti suurempaan Factor-warrantti Short - tuotteen arvon laskuun.
Toteutusriski – Factor-warranttien toteutuksessa on viive sen ajankohdan, jolloin haltija antaa ohjeet toteutuksesta, ja sen ajankohdan välillä, jolloin tällaiseen toteutukseen liittyvä lunastusmäärä määritetään, eli lunastusmäärän laskemisessa käytettävä kohde-etuuden lopullinen arvo määritetään tavallisesti viisi pankkipäivää Factor-warranttien sallitun toteuttamisen jälkeen. Sovellettava lopullinen arvo voi muuttua merkittävästi tänä aikana, mikä voi johtaa sijoitetun pääoman täydelliseen menetykseen.

Kustannusten, palkkioiden ja maksujen syntyminen

Tuotetta ostaessa tai myydessä voi syntyä kustannuksia, palkkioita tai maksuja, jotka on maksettava välitysyhteisölle ja jotka voivat vaikuttaa haitallisesti tuotteen arvoon.

Kuten edellä kohdassa ”Laskenta-asiamiehen ja liikkeeseenlaskijan harkinnanvaraiset päätökset” todetaan, laskenta-asiamies ja liikkeeseenlaskija voivat tehdä tiettyjä harkinnanvaraisia päätöksiä tuotteiden suhteen. Nämä päätökset voivat vaikuttaa tuotteiden hintaan, kuten rahoituskorkoeron määrittäminen ja käyttöönotto.

Varoitukset

Tuotteet ovat monimutkaisia rahoitusvälineitä ja voivat sisältää sisäänrakennettuja johdannaisia. Olet yksin vastuussa päätöksestä siitä, onko sijoitus tai liiketoimi sinulle sopiva ottaen huomioon sijoitustavoitteesi, taloudellinen tilanteesi ja riskinsietokykysi. Tämän verkkosivuston tiedot on tarkoitettu ainoastaan tiedotustarkoituksiin, eikä niitä ole tarkoitettu neuvoksi, johon voisi luottaa, eikä tarjoukseksi tai kehotukseksi ostaa tai myydä mitään rahoitusvälinettä. Tämän verkkosivuston kävijöitä kehotetaan hakemaan asianmukaista ammatillista neuvontaa, mukaan lukien oikeudellista, verotuksellista, kirjanpidollista tai muuta neuvontaa, mukaan lukien neuvontaa soveltuvuudesta heidän omaan tilanteeseensa nähden.

Kaikki tuotteet lasketaan liikkeeseen asianomaisen perusesitteen ehtojen ja tuotteiden lopullisten ehtojen mukaisesti. Lopulliset ehdot ovat saatavilla tuotteiden julkisen tarjoamisen alkaessa. Tuotteiden tarjoaminen perustuu yksinomaan lopullisiin ehtoihin. Niissä olevat määräykset ovat sitovia J.P. Morganin ja sijoittajan välillä. Sähköinen versio perusesitteestä sisältyy tämän verkkosivuston ”Kirjasto”-osioon.

Sijoittajat eivät voi ostaa tai myydä tällä verkkosivustolla kuvattuja rahoitustuotteita suoraan J.P. Morganilta tai J.P. Morganille. Sen sijaan sijoittajien on ostettava tai myytävä nämä rahoitustuotteet oman pankkinsa tai arvopaperivälittäjänsä kautta. Tämän verkkosivuston tiedot eivät ole tarkoitettu levitettäväksi luonnollisille henkilöille tai oikeushenkilöille, jotka sijaitsevat lainkäyttöalueella tai sellaisessa valtiossa, jossa tällainen levittäminen tai käyttö rikkoisi sovellettavaa lakia, tai tällaisten henkilöiden käytettäviksi. Kaikki tuotteet tai palvelut eivät ole saatavilla kaikilla maantieteellisillä alueilla. Tämän verkkosivuston tiedot voivat muuttua. Pyrimme kohtuullisin toimin pitämään tämän verkkosivuston tiedot ajan tasalla, mutta emme anna nimenomaisia tai epäsuoria vakuutuksia tai takuita siitä, että tämän verkkosivuston sisältö on tarkkaa, täydellistä tai ajankohtaista.

Tuotteiden osto- tai myyntimäärien maksamiseen liittyen on olemassa liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyysriski. Tuotteet ovat vakuudettomia velvoitteita. Ne eivät ole talletuksia, eivätkä ne kuulu talletussuojajärjestelmän piiriin.